Cấu trúc Vốn EB-5: Vay Cấp cao so với Vay Lửng so với Cổ phần

Tiếp thị dự án thường nói "có bảo đảm cấp cao" hoặc "quyền đòi đầu tiên" — nhưng cấu trúc vốn là sự thật cấu trúc tồn tại sau tiếp thị. Trong giải quyết, thu hồi tuân theo ưu tiên pháp lý nghiêm ngặt, và nhà đầu tư EB-5 chỉ được trả sau khi mỗi đợt cao hơn được thỏa mãn.

• •Vay có bảo đảm cấp cao (đỉnh của ngăn): đầu tiên trong ưu tiên hoàn trả, được bảo đảm bởi tài sản JCE. Bảo vệ tốt nhất. Yêu cầu hoàn thiện UCC-1 của lợi ích bảo đảm để có hiệu lực chống lại các chủ nợ cạnh tranh.
• •Nợ lửng (giữa): nằm giữa nợ cấp cao và cổ phần. Lợi suất cao hơn, nhưng thu hồi phụ thuộc vào nợ cấp cao được thỏa mãn đầy đủ VÀ giá trị dự án còn lại đủ để bao trùm đợt lửng.
• •Cổ phần (đáy): tiềm năng tăng lý thuyết cao nhất, cuối cùng trong thu hồi. Quỹ EB-5 được triển khai dưới dạng cổ phần chịu rủi ro giảm đầy đủ.
• •Cấu trúc lai: cổ phần ưu tiên, nợ chuyển đổi, v.v. Đọc phần ưu tiên hoàn trả của PPM, không phải tiếp thị.
• •Tại sao điều này quan trọng cho EB-5: yêu cầu có rủi ro cho phép bất kỳ cấu trúc nào trong số này, nhưng chúng có hồ sơ giảm rất khác nhau. Cấu trúc "có bảo đảm cấp cao" với hoàn thiện UCC-1 thực sự giảm rủi ro nhà đầu tư EB-5 so với lửng hoặc cổ phần.

Khi một dự án nói "có bảo đảm cấp cao" nhưng các tài liệu chào bán đặt EB-5 dưới khoản vay cấp cao của ngân hàng trong cấu trúc vốn thực tế, nhãn cấp cao là gây hiểu lầm. Luôn xác nhận với luật sư chứng khoán.